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標題: [觀念]一個投機者的告白 2~~憑什麼投機~~閱讀享趣~~ 上一主題 | 下一主題
  頑皮豹
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#1  [觀念]一個投機者的告白 2~~憑什麼投機~~閱讀享趣~~

一個投機者的告白 -- 憑什麼投機?
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豹仔語錄:
以下是由德國證券教父 -- 安德烈 科斯托蘭尼 Andr'e Kostolany 所著作的『一個投機者的告白 -- Die Kunst uber Geld nachzudenken  』濃縮精簡版原書內容。

頑皮豹更歡迎各位網友一起分享你的閱讀心得,或是你的獨到見解,一同營造優質的閱讀環境。

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憑什麼投機? 只要有想像力,老的東西,甚至老骨董,都有機會再翻身。
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說到投機,許多人最先想到的是股票,股票已經成為投機和證券交易所的代名詞。我也一再談到和寫過證券交易所或投機的事,指的當然是股票投機。但在八十年的「證券投機生涯」中,我早已不只對股票進行投機。我的大量獲利是靠債券賺來的,但我在外匯和原料市場也很活躍,也在有形資產交易中累積經驗。
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投機家中的世界主義者,不僅分析和觀察本國的股票市場,也分析和觀察全球發生的事,像國際政治局勢、大規模資金流向、工業大國的內政和外交政策、世界銀行和國際貨幣基金組織的決議、巴黎俱樂部的債務談判、新的技術發展、巴勒斯坦問題,甚至巴西和中國的天氣。
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每當某個地方出現機會,某種商品、貨幣、債券或股票的價格和正常價值之間出現差異,投機家便忙碌起來,等候市場在某個時候弭平差異。重大的機會不是每天都有,所以不該只把股票當成投機對象,例如我就曾利用債券作出最成功的投機。
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債券:比你所知還重要的標的
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債券也稱利率固定的有價債券,是大多數儲戶印象中的保險投資手段。以公債為例,只要買下有保障的債務人的債券,一直等到債券到期,根本不用冒賠錢的風險。購買公債的人總能以票面價值兌現,而購買公債時計算好的利率,對債券持有人來說,也是種保障。
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外匯:過去比現在更有意思
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今天,外匯市場是大玩家的遊戲場,因為銀行、保險公司和長期基金把外匯市場變成賭場,而且貨幣種類愈來愈少。引進歐元後,法郎和德國馬克之間的投機成為歷史,但前提條件是歐元要挺得住。
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原則上,只有少數貨幣可供小資本的投機人士做期貨交易。為了獲得數量相等的外國貨幣,大家必須和相關國家保持特殊的聯繫。現在,也許在美洲或東歐小國,還存在些有趣的機會,但這方面,我不是專家。
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誰若要進行重要貨幣的投機,就是和幾萬名大大小小的賭徒和投機人士競爭。世界上每個人都可以同時得到相關訊息,如果某個統計數字比預期好,大家便朝那個方向跑,如果比預期差,大家又跑往相反方向。
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原料:投機家對投機家
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原料投機中,長線(買入)總有短線(賣出)相呼應。一位投機人士把賭注押在價格上漲上,就會有另一位投機人士押價格下跌,這是個充滿巨大風險的交易。一般情況下,投機期貨意味著只須投入相對少量的金錢,大量購買銅、小麥或諸如此類的東西,在這種情況下,支付的金額不是買價,而是為將來發生的交易所支付的一種擔保。股票指數、外匯和債券的期貨交易同樣如此。
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因為賣主以後才交貨,買主也是以後才收貨,所以期貨交易也稱「未來交易」。由於投入的資金少,這種業務的風險根本無從估計。如果商品的指數和原先期望的方向只差幾個百分點,持有人必須立即補繳資金,才能繼續保有原先數額的擔保。如果不補繳資金,立刻就會被結清交易,而把之前已經付過的資金全部賠光。
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有形資產:是收藏?還是投機?
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理論上,只有了解自己經營的有形資產,並且經驗豐富,才能賺錢。我說從理論上講,是因為我所列舉的諸如名畫、舊瓷器、舊家俱、鑽石、郵票和硬幣,只有收藏家才是真正的行家,他們熱愛這些東西,一起起床,一起入睡。但收藏家無法成為投機人士,因為他和收藏品難捨難分。雖然從帳面上看,收藏家獲得了鉅額利潤,但卻不從中賺錢。相反地,低價買進,然後再高價賣出的投機人士,從來不會努力了解那些東西。
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房地產:大投機家的事
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唯一帶來利潤的有形資產投資,便是房地產。房產所有人住在自己的房子裡,就可以收取或節省房租。我在巴黎有兩處住宅,在蔚藍海岸有座房子,在布達佩斯有處宅邸。只有位於巴黎聖路易島(Ile Saint-Louis)的住宅被我租出去,其他三處房產一直是我自己居住。根據這一經驗,我只能建議每個家庭,購買自己居住的住宅。這應該是第一項投資,因為這樣一來就不必受制於出租人,或是受房租上漲的影響。
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我相信一件事,房地產市場和股票市場雖然完全不同,但其運轉和其他投機市場一樣,遵循著相同的規則,有榮景、低迷和過度發展等時期。
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想投機房地產,必須有鉅額資金和良好信譽,因為購買房產的部分資金是向銀行或第三者籌措的。
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我的結論是,資金雄厚,且熟悉房地產市場的投機人士,可以試試運氣。很多人,例如唐納•川普(Donald Trump)靠房地產業致富。其他人如榮格•史耐德(Juergen Schneider)卻因此破產,必須在監獄了卻殘生。就和其他的投機行為一樣,發財和破產緊緊相依。關於房地產市場,我知道的不多,因為股票才是我的王國。
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股票:本身就是投機物件
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無疑地,能為投機人士創造廣闊投資天地的是股票市場。全世界共有十萬多家上市公司,分佈在全球各個國家。大家可以針對某個行業的繁榮和衰退、某個競爭對手戰勝另一個競爭對手、某個國家的法律變更、大選、社會發展趨勢、未來時裝的發展趨勢,還有新技術的發展進行投機。有的公司在白天找運氣,有的則在全球碰運氣。
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大家總能找到被低估的公司。前面提過的億萬富翁巴菲特就是靠這發財的。或者找到被高估的公司,進行投機,大家可以利用「轉機股」發財,像我就曾以克萊斯勒的股票作投機(我在其危機時,以每股三美元買了克萊斯勒的股票,現在每股的價格為一百五十美元)。還有像微軟或戴爾電腦(Dell)的「飆升股票」,利用這種股票,大家同樣可以發財。

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豹仔語錄:
閱讀完此章節,最令豹欽佩的是 Andr'e Kostolany 雖很淺顯的描寫出各種金融商品的基礎了解,他明白的指出,他個人最了解的是股票,所以選擇將資金投入股票。

他對於其他金融商品的描述,或許不是很貼切,但起碼真實反應出他心裡的謙虛。

豹的體會是:不懂就別裝懂!無論我們投資任何事物,最重要的行前功課不可少。投機不只是要投入資金,最重要是還要投入心力,用心多少就懂多少,懂多少就投機多少!


[ Last edited by 頑皮豹 on 2007-1-22 at 01:39 PM ]


2007-1-22 01:37 PM
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  闇法師
  資深會員 
 


 
  積分 4196
  發文 201
  註冊 2005-9-3
  來自 古老深邃的黑暗
  狀態 離線
#2  

嗯 常遇到一群投資賺錢的朋友
大家都是在賺錢....屁啦 鬼才相信
每每必賺 都是說賺的 賠都不敢說

不懂就引用投顧的話 然後大發阕詞
一付很懂的樣子
哀 我覺得 店店作 啦 不然大家一起討論 就是要做功課 對吧

還有 雞蛋要放在同一個籃子 .... 誰跟你說分散風險的
你認為有那麼多精神 去看那...麼多藍子嗎
專一 用功在一檔-兩檔... 決勝於千里之外 哈哈 電腦真好
哀宛若再世諸葛 決勝於千里之外....最好賺很多
不然在千里外賠光 也慘 哈哈哈



豹仔語錄:

恭喜 闇法師 網友搶救沙發行動成功,啓動重賞獎勵機制!

搶救英雄:闇法師 網友
重賞獎勵: + 50
重賞時間:2007-3-29

詳情請參閱:
[大作戰]沙發板凳~~病入膏肓~~重賞重懲~~搶救作戰~~


[ Last edited by 頑皮豹 on 2007-3-29 at 07:09 PM ]




塵封於古老深邃的黑暗啊!!
讓天地一切歸于虛無!!
2007-1-24 08:43 PM
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  sun678
  高級會員 
 



  積分 9901
  發文 1440
  註冊 2005-9-6
  狀態 離線
#3  

用心多少就懂多少,懂多少就投機多少!借豹主的..........謀定而後動說易做難



豹仔語錄:

恭喜 sun678 網友搶救板凳行動成功,啓動重賞獎勵機制!

搶救英雄:sun678 網友
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重賞時間:2007-3-29

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[大作戰]沙發板凳~~病入膏肓~~重賞重懲~~搶救作戰~~


[ Last edited by 頑皮豹 on 2007-3-29 at 07:11 PM ]


2007-3-29 05:18 PM
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