標題:
[期權]選擇權基礎價差策略~~圖示說明~~損益範例~~
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作者:
頑皮豹
時間:
2006-6-8 10:35 PM
標題:
[期權]選擇權基礎價差策略~~圖示說明~~損益範例~~
選擇權基礎價差策略~~圖示說明~~
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看多後市
1.買進買權 buy Call
2.賣出賣權 sell Put
3.買權多頭價差 Bull Call Spread
4.賣權多頭價差 Bull Put Spread
5.逆轉組合 Reversals
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看空後市
1.買進賣權 buy Put
2.賣出買權 sell Call
3.買權空頭價差 Bear Call Spread
4.賣權空頭價差 Bear Put Spread
5.轉換組合 Conversion
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預期價格持平，狹幅震盪
1.賣出跨式組合 sell Straddles
2.賣出勒式組合 sell Strangles
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預期價格可能有大變化，但不確定是漲或跌
1.買進跨式組合 buy Straddles
2.買進勒式組合 buy Strangles
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看多後市
買進買權 buy Call
使用時機︰看多市場
操作方式︰買進一張二月到期履約價格為5,300的買權(價格290點)
建立部位時資金流向︰支付290點之權利金(14,500元)
最大可能獲利︰無限，到期指數漲得越多，獲利越大
最大可能損失︰290點
損益兩平點︰到期指數為5,590點
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賣出賣權 sell Put
使用時機︰看多市場，但認為5,300點是壓力，不會突破
操作方式︰賣出一張二月到期履約價格為5,300的賣權(價格260點)
建立部位時資金流向︰收取260點之權利金(13,000元)
最大可能獲利︰260點
最大可能損失︰無限，到期指數跌得越多，損失越大
損益兩平點︰到期指數為5,040點
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買權多頭價差 Bull Call Spread
使用時機︰看多後市，但僅願承擔有限風險
操作方式︰買進二月到期履約價格5,100買權，付400點，同時賣出二月到期履約價格5,300買權，收290點
建立部位時資金流向︰支付110點之權利金差額(5,500元)
最大可能獲利︰90點
最大可能損失︰110點
損益兩平點︰到期指數為5,210點
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賣權多頭價差 Bull Put Spread
使用時機︰看多後市，但想獲取權利金收入
操作方式︰買進二月到期履約價格5,100賣權，付170點，同時賣出二月到期履約價格5,300賣權，收260點
建立部位時資金流向︰收取90點之權利金差額(4,500元)
最大可能獲利︰90點
最大可能損失︰110點
損益兩平點︰到期指數為5,210點
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逆轉組合 Reversals
使用時機︰看多後市，相當於買進期貨
操作方式︰買進二月履約價格5,200買權，付340點，同時賣出二月履約價格5,200賣權，收210點
建立部位時資金流向︰支付130點之權利金差額(6,500元)
最大可能獲利︰無限
最大可能損失︰無限
損益兩平點︰到期指數5,330點
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看空後市
買進賣權 buy Put
使用時機︰看空市場
操作方式︰買進一張二月到期履約價格為5,300的賣權(價格260點)
建立部位時資金流向︰支付260點之權利金(13,000元)
最大可能獲利︰無限，到期指數跌得越多，獲利越大
最大可能損失︰260點
損益兩平點︰到期指數為5,040點
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賣出買權 sell Call
使用時機︰看空市場
操作方式︰賣出一張二月到期履約價格為5,300的買權(價格290點)
建立部位時資金流向︰收取290點之權利金(14,500元)
最大可能獲利︰290點
最大可能損失︰無限，到期指數漲得越多，損失越大
損益兩平點︰到期指數為5,590點
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買權空頭價差 Bear Call Spread
使用時機︰看空後市，但想獲取權利金收入
操作方式︰賣出二月到期履約價格5,100買權，收400點，同時買進二月到期履約價格5,300買權，付290點
建立部位時資金流向︰收取110點之權利金差額(5,500元)
最大可能獲利︰110點
最大可能損失︰90點
損益兩平點︰到期指數為5,210點
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賣權空頭價差 Bear Put Spread
使用時機︰看空後市，但僅願承擔有限風險
操作方式︰賣出二月到期履約價格5,100賣權，收170點，買進二月到期履約價格5,300賣權，付260點
建立部位時資金流向︰支付90點之權利金差額(4,500元)
最大可能獲利︰110點
最大可能損失︰90點
損益兩平點︰到期指數為5,210點
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轉換組合 Conversion
使用時機︰看空後市，相當於賣出期貨
操作方式︰賣出二月履約價格5,200買權，收340點，同時買進二月履約價格5,200賣權，付210點
建立部位時資金流向︰收取130點之權利金差額(6,500元)
最大可能獲利︰無限
最大可能損失︰無限
損益兩平點︰到期指數5,330點
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預期價格持平，狹幅震盪
賣出跨式組合 sell Straddles
使用時機︰預期未來指數走勢將於某一價位附近盤整，不會有大變動
操作方式︰賣出二月履約價格5,200買權，收340點，同時賣出二月履約價格5,200賣權，收210點
建立部位時資金流向︰收取550點之權利金總額(27,500元)
最大可能獲利︰550點
若指數維持在5,200點，則賣出的二月買權與賣權均不會被履約，收取的550點便全數獲利；若指數介於5,420與6,780點之間，因至少有一個選擇權會被履約，獲利便會降低
最大可能損失︰無限，指數大漲或大跌均會有損失
損益兩平點︰到期指數4,650與5,750點。
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賣出勒式組合 sell Strangles
使用時機︰預期未來指數走勢將於某一區間震盪盤整，不會有大變動
操作方式︰賣出二月履約價格5,100買權，收400點，同時賣出二月履約價格5,300賣權，收260點
建立部位時資金流向︰收取660點之權利金總額(33,000元)
最大可能獲利︰460點
當到期指數介5,100~5,300點時，5,100的買權與5,300的賣權均為價內，買權被履約損失為最後結算價減5,100，而賣權被履約損失為5,300減最後結算價，總計損失＝最後結算價－5100＋5300－最後結算價＝200點，建立部位之淨收入為660點，合計淨獲利為460點，此即為最大可能獲利
最大可能損失︰無限，指數大漲或大跌均會有損失
損益兩平點︰到期指數4,640與5,760點
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頑皮豹 原創 CENTURYS 網際論壇 CENTURYS 網際論壇
預期價格可能有大變化，但不確定是漲或跌
買進跨式組合 buy Straddles
使用時機︰預期未來指數走勢將有重大變動，但無法確定變動方向
操作方式︰買進二月履約價格5,200買權，付340點，同時買進二月履約價格5,200賣權，付210點
建立部位時資金流向︰支付550點之權利金總額(27,500元)
最大可能獲利︰無限，指數大漲或大跌均可獲利
最大可能損失︰550點
若指數維持在5,200點，則買進的二月買權與賣權均不會履約，支付的550點便全數損失；若指數介於4,650與5,750點之間(除5,200點外)，因至少有一個選擇權可以履約，損失便可降低
損益兩平點︰到期指數4,650與5,750點。
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買進勒式組合 buy Strangles
使用時機︰預期未來指數走勢將有重大變動，但無法確定變動方向
操作方式︰買進二月履約價格5,100買權，付400點，同時買進二月履約價格5,300賣權，付260點
建立部位時資金流向︰支付660點之權利金總額(33,000元)
最大可能獲利︰無限，指數大漲或大跌均可獲利
最大可能損失︰460點
當到期指數介於5,100~5,300點時，5,100的買權與5,300的賣權均為價內，買權履約獲利為最後結算價減5,100，而賣權的履約獲利為5,300減最後結算價，總計獲利＝最後結算價－5100＋5300－最後結算價＝200點，建立部位之淨支出為660點，合計損失為460點，此即為最大可能損失
損益兩平點︰到期指數4,640與5,760點
[
Last edited by 頑皮豹 on 2007-1-21 at 02:10 AM
]
作者:
tasi2328
時間:
2006-6-10 11:00 AM
簡單易懂不錯,祝你賺大錢
我也要趕快練功去囉
豹仔語錄：
簡短難過不好，願你多回點
[
Last edited by 頑皮豹 on 2006-9-4 at 10:32 PM
]
作者:
challolin
時間:
2006-6-26 11:02 PM
老實說.. 我真的要給你拍拍手
很少留言也忍不住想說一些話
豹仔語錄：
老實說.. 我真的想跟你說說話
多多留言又不太會少一塊肉
[
Last edited by 頑皮豹 on 2006-6-27 at 06:56 AM
]
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豹仔語錄：
