標題: [觀念]一個投機者的告白 4~~指數有什麼道理~~閱讀享趣~~ [打印本頁]
作者: 頑皮豹 時間: 2007-1-24 12:59 PM 標題: [觀念]一個投機者的告白 4~~指數有什麼道理~~閱讀享趣~~
一個投機者的告白 -- 指數有什麼道理
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豹仔語錄：
以下是由德國證券教父 -- 安德烈 科斯托蘭尼 Andr'e Kostolany 所著作的『一個投機者的告白 -- Die Kunst uber Geld nachzudenken 』濃縮精簡版原書內容。
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指數有什麼道理，這裡一切取決於一件事，就看是傻瓜比股票多，還是股票比傻瓜多。
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每天，證券評論員都費盡心思解釋當天指數的變化，然而影響指數上揚或下跌的因素卻難以勝數。
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利率提高，股價下跌；利潤高過預期，XY的指數便可能看漲，而ABC的股票卻下跌，因為儘管利潤高過預期，專家卻看到該企業面臨艱困的未來。而下一份報紙的評論卻指出，同一檔股票指數下跌的原因在於獲利了結。另一天，美元堅挺是指數上揚的原因，但第二天，在同一份報紙的評論中，美元是指數下跌的關鍵。對投機人士來說，這些評論完全多餘，而且毫無用處。專家引用報章評論，尋找合乎邏輯的因素，但證券市場有自己的邏輯，和普通消費者的邏輯沒有什麼關係。
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證券市場像漂亮的女人或天氣一樣任性，擅長利用各種光怪陸離的魔術吸引獵物，大家對其不抱希望時，證券市場也一樣冷淡對待。我建議大家應該冷靜，不要在意證券市場喜怒無常的脾氣，尤其不要為此尋找合乎邏輯的解釋。
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傻瓜、股票，誰多？
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直到今天，我還清楚記得第一次到巴黎證券交易所時的情景。一位老先生朝我走來：「年輕人，我沒見過你。你是誰？」我回答︰「我第一次到證券交易所，我是X公司的實習生。」「你的上司是我的朋友，我現在教你一些非常重要的東西。你看看周圍，這裡的一切都取決於一件事，就看這裡的傻瓜比股票多，還是股票比傻瓜多。」
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這條座右銘也成為我的信條，我們可以這樣解釋，行情趨勢要看賣方賣股票的情況，是否比買方買股票急迫。如果股票持有者迫於心理或物質上的壓力，被迫出售股票，而資金所有者雖然想買，卻無購買壓力，行情就會下跌。
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豹仔語錄：
指數有什麼道理？讓豹想到初入證券市場時，一位前輩告誡豹：『指數本身就是道理！無論每個人看法如何，最終仍要信服指數。』
許多人都會問豹一個相同的問題：為什麼今天會漲 OR 會跌？老實說，尋找到答案又如何？當我們看到指數漲跌時，也成為過去式了。豹認為，未來指數會漲還是會跌，應該比較重要吧！
豹相信一個因果的循環：
會漲會跌 ==> 尋找因素 ==> 分析漲跌 ==> 漲跌揭曉 ==> 所有人全錯，只有指數是對的！
無論我們找再多的原因，來鞏固我們的預測，最終指數會用數字告訴我們：所有人都別猜了，只有她是對的！
我們對錯又如何？猜對了，沒賺到錢！猜錯了，捶胸頓足！依豹看...這些都沒有意義了。
傻瓜、股票，誰多？還滿逗趣哩，其實就是供需法則，別想的太複雜！
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背景音樂是小調或大調？
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在歌劇或交響樂中，都有個主題，總是反覆出現，不斷在背景中迴盪。股市也有背景音樂，決定長期的發展趨勢，時間可能長達幾十年。在投機人士準備從中看出上漲和下跌的時段，從中獲利前，必須聽出背景音樂是大調，還是小調。
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這種背景音樂由兩部分構成：戰爭或和平，及長期的經濟發展。
大家總是問我，為什麼過去幾年那麼樂觀？許多人聽過我關於安眠藥的點子，我毫無保留建議大小儲戶把錢投資股票，從前我不會如此做。先前我建議他們應該服用安眠藥，然後沈沈睡去，不要理會這段期間證券市場的風暴，免得驚慌失措，在行情上漲之前便把所有股票賠本賣掉。
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和平就是大調
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再回到之前我提過的狗和主人的例子，應可說明經濟和證券市場並非平行發展的。但和狗及其主人一樣，長期來看經濟和證券市場，發展方向相同。
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如果經濟和企業利潤沒有持續成長，股票指數也不會持續看漲。如果沒有重要因素，通用汽車（General Motors）、IBM或微軟的股票也不會發展到今天這種水準。否則的話，狗就會跑到前面去，不知什麼時候，便看不到主人了。而熟悉狗的人都知道，這位四條腿的朋友最後還是會跑回來。
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豹仔語錄：
老實說，豹沒有音樂素養，感受不到大調小調的比喻境界。
戰爭、和平，及長期的經濟發展。
沒錯！指數一定是在這三種氣氛下在運作，沒有第四種了。經過多次的多空洗禮，豹體認到：
戰爭是築夢希望的開始∼
和平卻要面對泡沬破滅的現實∼
然而...長期的經濟發展下，要看各行各業畫大餅的功力如何了！
[ Last edited by 頑皮豹 on 2007-1-24 at 01:08 PM ]
作者: 禿頭小偉 時間: 2007-1-26 05:55 PM
『指數本身就是道理！無論每個人看法如何，最終仍要信服指數。』
這句話說的很實際的說,指數就是王道,順指數者昌,逆指數者亡!!
誰和指數作對,就是找死.....
豹哥...我這樣說對吧!
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恭喜 禿頭小偉 網友搶救沙發行動成功，啓動重賞獎勵機制！
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重賞時間：2007-3-29
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[大作戰]沙發板凳~~病入膏肓~~重賞重懲~~搶救作戰~~
[ Last edited by 頑皮豹 on 2007-3-29 at 07:09 PM ]
作者: sun678 時間: 2007-3-29 05:01 PM
供需法則是不變的....手工的東西總比機器做的貴
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[ Last edited by 頑皮豹 on 2007-3-29 at 07:11 PM ]
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