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標題: [觀念]一個投機者的告白 1~~證券交易動物園~~閱讀享趣~~ [打印本頁]

作者: 頑皮豹 時間: 2007-1-21 10:16 PM 標題: [觀念]一個投機者的告白 1~~證券交易動物園~~閱讀享趣~~

一個投機者的告白 -- 證券交易動物園
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豹仔語錄：
以下是由德國證券教父 -- 安德烈科斯托蘭尼 Andr'e Kostolany 所著作的『一個投機者的告白 -- Die Kunst uber Geld nachzudenken 』濃縮精簡版原書內容。

頑皮豹更歡迎各位網友一起分享你的閱讀心得，或是你的獨到見解，一同營造優質的閱讀環境。

在證券交易所出現前，投機就存在了。某些社會主義者認為是資本主義讓人變成投機人士，這種論點完全錯誤。早在《聖經》裡，便已駁斥投機行為。
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歷史上的第一次投機行為，是埃及的約瑟夫法老所為。
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約瑟夫這位聰慧且具洞察力的法老，從七個好年份和七個壞年份的夢中，作出正確結論。在好年景時，他囤積大批糧食，好在日後欠收的年份以高價投入市場。不過直到今天，大家仍不確定他是否在四千年前就已成為計畫經濟之父，知道儲備餘糧，度過後來的欠收；或只是歷史上的第一位投機家，壟斷商品，藉以日後高價出售。
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賭徒永遠不死
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在古羅馬，地中海地區的金融中心，也很盛行投機風。人們大規模投機糧食和商品。羅馬帝國的總督卡托（Cato）消滅迦太基的瘋狂政策，讓當時的投機家相當緊張。迦太基是地中海世界的糧倉，史奇皮歐（Scipio）將軍的士兵進入被毀的城市，大肆洗劫倉庫和地窖。上千噸的糧食落入羅馬人手中，再加上羅馬本地糧食豐收，糧食價格先出現鬆動，繼而直線跌到谷底。很多投機人士因而傾家盪產。
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當然，歷史上還有許多著名的人物也是投機家族的成員。發現萬有引力，名留千古的牛頓也曾試過證券投機，只不過失敗了，最後，牛頓甚至禁止別人在他面前提證券交易。伏爾泰曾和女朋友大談有價證券和貨幣，長達幾個小時之久。他也曾投機穀物和房地產，後來，更以投機的外匯走私客身份走紅當時。
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大家是否該躋身名人之列，也做個投機人士？基本上，這取決於兩件事，即物質條件和個人性格。關於第一個前提條件，我牢記一條座右銘：
有錢的人，可以投機！
錢少的人，不可以投機！
根本沒錢的人，必須投機！
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最後一句當然不完全正確。大家總是需要一定數量的錢，才能開始投機活動，但數量不一定要很多。在股票投資普及之前，德國流行一種觀點，證券交易所只是富人的遊樂場。這種看法完全錯誤。只要誰的看法正確，誰就有可能用蠻少的錢，創造可觀利潤。我說的「根本沒錢」，是指錢少到連私人住宅都負擔不起或無力養老的地步。
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如果真的沒錢，首先必須工作。在證券投機失敗後，我好幾次身無分文，甚至欠債，以至被迫重操舊業，作經紀人和顧問，賺取佣金，以脫離窘境。
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至於投機家還需要哪些性格，讀者可從本書中找到答案。但我必須先解釋一下，根據我的定義，到底誰才稱得上投機家？因為，所有在證券交易所交易的人早就不是投機家了。

豹仔語錄：
『有錢的人，可以投機；錢少的人，不可以投機；根本沒錢的人，必須投機！』以此為座右銘，豹實感高段！

先認清自我能力，然後量力而為。體認『投機』是一件人生中不可或缺的生活因子，『投機』在生活中扮演著極為重要的角色，舉凡人生決擇、機會選擇、職場境遇....等，皆是『投機』的一種詮釋。

然而『投機』的時機 Timely 是很重要的，體認到賭徒永遠不死，市場永遠存在，何必急於一時，而全然下注呢！不如等待絕佳時機 Timely ，做好萬全準備，衡量風險多寡再進行『投機』才是『真投機』！

經紀人：只管成交量
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當德國新聞電視台報導法蘭克福或紐約證券交易所的情況時，我們可以看到經紀人和交易員大聲叫喊、四處奔跑。可惜，愈來愈多的經紀人和交易員現在都靜悄悄坐在電腦前，說不定什麼時候，原來證交大廳的獨特氣氛便會消失了。經紀人坐在辦公室裡和客戶洽談，建議客人繼續委託代辦交易，最重要的，是鼓吹他們不斷進行新交易。
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經紀人和交易員不靠股價指數的差價賺錢，而是按每筆交易向客戶收佣金。如果經紀人在一起聊天，他們首先談的是成交量，然後才是發展趨勢。有人講過一個故事：一位客戶去找經紀人，想聽取一些建議。經紀人使出渾身解數，勸他繼續買進IBM的股票。經紀人說完後，客戶才察覺到自己原本是想賣掉IBM的股票。「原來如此，」經紀人說︰「賣掉││這也不壞！」
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基金經理：幾十億資金的統治者
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第二類職業證券人士是基金經理，包括大型投資公司的基金管理人和產物管理人。他們調動幾十億資金，但和證券經紀人一樣，他們不是靠自己的資金，而是客戶的資金在工作。經理人及一群手下作準備工作的分析師，挑出看好的股票、債券或原料，以獲取報酬。整體來看，他們毫無成就，因為只有極少數的基金經理，能不斷超越平均指數，獲取更高利潤。
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金融鉅子：大莊家
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不是每個用自己資金操作的證券投資人都算投機家。
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有些資產非常雄厚的金融鉅子，以幾百萬元，甚至幾十億元在進行交易。他們總是全力以赴，投入所發起的交易活動，以確保自己獲得多數，並策畫合併和收購其他公司。他一旦擁有某家公司的股份，便積極干預公司的管理體系，或解散看不順眼的管理階層。面對各種激烈活動，他的生活變得十分不安。如果他開辦企業，就會到證券交易所去籌措必要的資金。甚至他想掌控的那些公司，也是透過證券交易所取得控制權。他的目標總是集中在特定的交易中，他的買或賣都會導致大地震，影響整個證券市場。
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套匯者：絕跡的投機人士
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套匯指的是時間或空間上的投機行為。時間上的投機，指的是今天買，然後過一陣子用更高的價格賣出，或反過來，今天賣掉，以後再用便宜的價格買回來（即賣空）。另一種是空間上的投機，指的是同時在一個地方買，另一個地方賣。交易過程中，套匯者必須取得超過交易手續費的差價，才會獲利。和傳統的投機人士相比，套匯者的好處在沒有任何風險。因為，只有當兩個證券交易所出現差價時，套匯者才會委託經紀人進行交易。他事先就知道利潤有多少，因此，套匯者必須專注在蠅頭小利上，時時刻刻關注行情。
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證券玩家：證交所中的賭徒
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有種人，即所謂的證券玩家，肯定永不會消失，而且只會愈來愈多，讓我感到遺憾。我之所以如此稱呼他們，乃是因為照我的定義，他們不配冠上投機家的稱號，雖然一般大眾和新聞記者都以此稱呼他們。證券玩家連最小的指數波動都企圖利用。他在股價一○一時，買進某種股票，然後在股價升到一○三時，就賣掉。接著，他再在指數九○時，買進另一種股票，然後在九一‧五時，又再賣掉。
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投資者：證券市場中的長跑者
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投資者和證券玩家剛好相反。他買股票，然後留個幾十年，當成養老金，或當成留給子女或孫子的財產。他從不看指數，對指數不感興趣，即使股價崩盤，也任由他去。他將資金長期投資於股票，一直投資下去。即使蕭條時期，也不減少股票的投資比率。
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我該誠實建議每位讀者加入投資者的行列。在從事證券交易的人當中，以平均水準來看，投資者的表現最好，因為即使是投機家，也只有少數是贏家。如果我的話夠權威，能讓讀者盲目聽從（但我對此不抱幻想），本書到此也可結束了。但是，「賭徒」在我們心中蠢蠢欲動，誰能比我更了解投機活動的刺激所在。八十年來，我一直是位精力充沛的投機家，穿梭在全世界的原料、外匯和證券交易所。正確分析形勢及不同於一般看法的觀點得到確認，帶給我的快樂，遠比物質上的利潤大得多。所以我想告訴大家，是什麼因素導致一名精力充沛的投機家不同於金融鉅子、投資者和證券玩家。
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投機家：有遠見的戰略家
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大家也許會說，投機家便是介於證券玩家和投資者之間。當然，界限並非涇渭分明。不同於投資者，投機家對各種新聞都感興趣，但這並不表示，他會像證券玩家那樣，對任何新聞都有反應。如果投機家對上漲的指數進行投機，但由於某個偶然事件，行情暫時下跌，例如，美國總統心臟病突發（艾森豪總統一九五五年心臟病發），或南美遭受地震，這時投機家不會馬上推翻自己的投機理念。只有當消息影響深遠，動搖了預測基礎，推翻原來的假設，才會重新規畫。投機家不在意X和Y之間細微的指數波動，他只跟隨趨勢，即從A到B的變化角度。
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有遠見的投機家密切注意各種基本因素，如金融和貸款政策、利率、經濟擴充、國際局勢、貿易收支、經營報告等，不會受到次要的日常新聞影響。他制定周密的計畫和策略，根據每天發生的事件進行調整。總而言之，投機者有想法，不管正不正確，畢竟是個想法。這是投機家和證券玩家的基本差異。

豹仔語錄：
所謂『知己知彼，百戰百勝』，了解投機市場裡的各種角色，適時定位好自我的作戰位置，在踏入兇險萬分的投機市場中，是必先作的功課。

投機市場裡瞬息萬變，每天有來自不同角色的人在與你搶食利潤，但又不能缺少任一種角色。如何在這證券交易動物園裡，彼此互謀其利，共生共榮，是我們要有的基本認知！

[ Last edited by 頑皮豹 on 2007-1-22 at 01:38 PM ]

作者: qunchi 時間: 2007-1-22 11:12 AM
有錢的人，可以投機；錢少的人，不可以投機；根本沒錢的人，必須投機！
說的很貼切…但股票投資上…賠跟賺就是有風險及吸引人的地方…
這大概也是為啥還會有人一股腦栽下去的原因了吧…

作者: 禿頭小偉 時間: 2007-1-26 04:38 PM
根本沒錢的人,必須投機!!

放手一博,拚了......了不起還是光棍一個....博到了,我就翻身啦!!

是不是這個意思,就是這個意思!!

作者: sun678 時間: 2007-3-28 10:52 PM
書是輸.....看多了剪不斷理還亂

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