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標題: [證券]技術分析~~趨勢理論~~價格波動的輪廓描述~~ [打印本頁]

作者: 頑皮豹 時間: 2006-9-20 10:08 AM 標題: [證券]技術分析~~趨勢理論~~價格波動的輪廓描述~~

技術分析~~趨勢理論~~
價格波動的輪廓描述~~

豹仔語錄：
自由經濟體制下～　價格由市場機制決定～
無法由人為操控～　趨勢決定未來的波動～
順勢而為？　逆勢而行？　各憑本事了～

三大缺口訊號

主趨勢 Major Trends~~股價長線的發展趨勢~~
修正趨勢 Secondary Trends~~漲多拉回與跌深反彈~~
小趨勢 Minor Trends~~不是趨勢的波動~~
扇型理論 Fan Lines Theory~~主要趨勢的修正折返走勢~~

主趨勢 Major Trends~~股價長線的發展趨勢~~

主要趨勢又稱初級趨勢(the primary trends)，它是反應股價的長期性上升或下降的走勢。這裏的長期通常是指一年以上的股價趨勢。股價的主要趨勢是最重要的股價走勢，其他的趨勢均以主趨勢為中心作擺動。

意義
當每一波漲勢的高點均高過前波高點時，則多頭或上升的趨勢形成。而當跌勢的低點愈來愈低時，且中間夾著的反彈也愈來愈低是，則主要趨勢便是處於空頭或下降的狀態。主要趨勢是整個價格走勢的大方向。趨勢觀察自1991年至2000年台灣股票市場的大盤指數走勢，可以看出，這段期間台股指數大約經歷了四次的循環─四個主要上升趨勢以及四個主要下降趨勢(第四個下降趨勢未走完)，而每一次的循環時間大約在2~3年左右的水準。而在其間，價格亦夾雜著上下的波動走勢，包含了數個次級趨勢及無數個小型趨勢。

一個主要趨勢通常是由2.5個中期走勢(the intermediate movement)所構成。而一個中期走勢如同一個主要趨勢
一樣，具有上升與下降二趨勢，分別稱為主要中期走勢(the primary intermediate movement)及次級折返走勢，
為涵蓋的時間較主要趨勢為短的相似走勢。中期走勢又稱為中期循環(Intermediate-term cycle)。

[ Last edited by 頑皮豹 on 2006-9-22 at 10:17 AM ]

作者: 頑皮豹 時間: 2006-9-20 10:14 AM 標題: 修正趨勢 Secondary Trends~~漲多拉回與跌深反彈~~

修正趨勢 Secondary Trends~~漲多拉回與跌深反彈~~

當主要趨勢發生過度延伸的情況時，股價將產生與主要趨勢反向變動的暫時性折返現象，這便是修正趨勢或是折返趨勢(corrections or reactions)，有別於主要趨勢的走向，稱為次級趨勢。

意義
次級趨勢的走勢將是以主要趨勢為中心所形成的走勢，在技術分析上常稱為中期折返走勢，就其持續的時間而言，次級趨勢經常維持在數週到數個月之久。發生次級折返趨勢的主要原因可能為獲利回吐賣壓，亦可能為投資人對第一波中期漲勢的過度樂觀等因素造成的。亦有人研究過認為，折返的幅度與主要中期走勢的幅度有關，主要中期走勢較小時，則表示市場信心不夠強，折返走勢的幅度將較大，反之亦然。

應用原則　
次級趨勢是主要趨勢的折返修正波，其折返的幅度通常在前一段主要趨勢波幅度的1/3~至1/2，但偶爾也會發生2/3甚至100%的折返走勢，尤其在初升段期。而依照Eilliott的波浪理論，次級趨勢即為波浪理論中的第二波或第四波修正走勢，或為下降趨勢中的B波。依照並且依照波浪理論，修正波的折返幅度理想上是在38.2%(=1-0.618) 的幅度。這個修正波形成的主要原因，次級折返趨勢的低點應該要高於前一個折返的低點，以保持波谷間的連線為上升趨勢線。

缺點
一般而言，次級折返趨勢都是較難辨識的，也因而較難以預測，有時折返幅度過大時，甚至容易造成一般人誤以為主要趨勢發生改變。掌握次級折返趨勢的特徵，才不至於迷思於折返趨勢中。

補救措施
中期走勢的表現行為，有助於判斷主要趨勢是否開始反轉。主要趨勢通常是由2.5個中期走勢所構成，當主要趨勢進入第三個主要中期走勢時，則須開始注意主要趨勢是否即將反轉。然而，不是所有的主要趨勢均是由2.5個中期走勢所構成，有可能更多或更少。如此，觀察中期走勢的表現，才能夠幫助我們對反轉作確認。

需注意一點，即次級折返走勢不一定是以股價修正的型態出現，它可能會以橫盤整理來取代拉回，而這種情況便是道氏理論中的盤整(lines)。

小趨勢 Minor Trends~~不是趨勢的波動~~

除了主要趨勢及修正趨勢外，股價亦受到每日的訊息而干擾，造成股價會以主要趨勢或次級趨勢為中心而進行波動。這種每日的小波動即構成短線上的小型趨勢。小型趨勢屬於短暫性的價格現象，它的主要的成因是由於交易行為所造成的波動，甚至有人認為小型趨勢的波動方向是隨機的，因此不具有隱含意義的走勢。所以在預測上，小型趨勢不具備預測的價值。一般在作投資決策是，小型趨勢是一個可以忽略的走勢。

[ Last edited by 頑皮豹 on 2006-9-20 at 10:17 AM ]

作者: 頑皮豹 時間: 2006-9-22 10:16 AM 標題: 扇型理論 Fan Lines Theory~~主要趨勢的修正折返走勢~~

扇型理論 Fan Lines Theory~~主要趨勢的修正折返走勢~~

在主要趨勢發展的過程中，存在著逆著主要趨勢的修正折返走勢。這種折返走勢可能發生的情況大致上可分為三種，分別為特殊型態、簡單折返及弧狀走勢。第一種是以特殊型態如下降三角形或矩形的形式出現。這類的走勢耗時久，且價格修正幅度有限，並且型態明顯，不須用趨勢線作輔助判斷。而這種情況的出現頻率不小。
第二種修正走勢是簡單的修正走勢，即以規律的擺盪型態作修正，並且每次修正的幅度可能都在1/3~1/2的修正水準。在這種狀況下，可以用一條簡單的趨勢線來描述這種價格行為。不過，實際應用上，這樣的情況並不多見。

第三種狀況是較常見的次級折返走勢狀況，即由整個發展的型態來看，底部像是在走一個弧形底的輪廓，且適用的趨勢線逐漸的變換，並且斜率越來越平坦，趨勢線的變換便如扇子展開的形狀，因此稱為扇型。

扇形趨勢線的發生，是因為價格走勢一開始現急跌情況，呈現陡峭的趨勢線。但陡峭的趨勢線必不能持久，因此不久後出現一個快速的漲勢，並且突破第一條趨勢線。然後價格再拉回，並與最初的高峰連線形成第二條趨勢線，則這條趨線的斜率較前一條來得平坦。但不久之後，價格再突破第二條趨勢線，隨後出現更緩的跌勢，並與最初的高峰連線形成第三條趨勢線。這三條線，所形成的形狀將如一個展開的扇子，因此稱這三條逐漸平緩的趨勢線為扇形線。而整個價格型態發展至此，由擺盪已漸趨平緩可知整個修正的走勢已大致完成，因此，當價格突破第三條趨勢線時，整個底部幾乎已經形成了。注意，扇形線的應用僅限於修正走勢使用。通常三條扇形線完成的時間便已夠讓修正趨勢的底部完成，因此在第三條趨勢被突破時，可以視為趨勢反轉的有效訊號。

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