ccl0226
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#1 [基金]最珍貴的基金理財課 ─ 每次股災，都是一種淬鍊
很多人都是認為投資基金啊!好像沒有風險 而且多半都可以獲利 似乎沒有正確的去認識何謂"風險" 今天看了這篇文章還蠻受用的跟大家分享交流一下...
據調查，在過去一年，每四位基金投資人就有三位能夠獲利，然而，相較於過去的全球股市普遍上漲，在後股災時代，你需要更精確的資產配置。透過股災、發現錯誤；修正錯誤，重新布局。從正面的角度解讀股災，你會發現，雖然讓你的投資小跌一跤，但卻也透露出令你富足一生的玄機。
「你看，這些區域都是當今地球上經濟前景最棒的市場，而且，每一檔基金都是我用四四三三法則辛苦篩選出來的優質基金。」躊躇猶豫了好一陣子，俞詩維這回終於下定決心，一口氣，單筆投資了六檔基金。時間是七月下旬。
電腦螢幕顯示出他的投資明細，果然，無論是台股、拉丁美洲、韓國、東協等地，都被視為最具成長力道的市場，而他所投資的標的，也的確是在各區域分類當中表現相對良好的基金。接下來，俞詩維的右手食指往螢幕右方緩緩移動，在盡頭處，滑鼠指標遇到了這樣一串殘酷數字：短短二十天內，總體基金淨值已經慘跌兩成以上。
問題出在哪裡？時不我與，剛好買在次級房貸股災前的最後高點，這當然是問題之一，但俞詩維卻有更深刻的體認：「後來我才發現，原來，我的錢全都集中壓在新興市場。」他自我反省，當時會在高點進場，是因為聽到太多身邊朋友賺錢的故事，忍不住的結果，不但買在高點，「而且有點腦充血的現象，一心只想要短期獲利，所以眼裡只看到最會賺錢的新興市場，完全忘了風險。」
一場股災，讓俞詩維的基金投資跌了一跤，幸運的，這是有價值的一跤。今天，他終於深刻體認到什麼叫作「波動風險」。
■重新認識波動風險
七五％投資人未考慮風險因素
什麼是波動風險？簡單地說，就是「短時間內市場異常變動」的風險。乍聽之下似是想當然耳，投資嘛！本來就是有漲有跌，有急漲也會急跌，這個道理連投資菜鳥都知道。可惜，簡單的道理往往容易被人遺忘，九月初，美國《商業周刊》封面標題是這樣為次級房貸風暴寫下注腳：「在到處都是金錢的年代，專家們忘記了最簡單的一件事——派對總是會結束的。」
檢視股災，因為忘記這是個會波動的市場，專家們忽視房地產景氣衰退對相關商品價格的向下撩撥力道。美國財經官員不斷強調次級房貸的金額不高，卻忘了市場價格波動並非單純決定於理性基本面，否則，價格波動又怎會釀成一場股災？忘了「連菜鳥都懂」的波動風險，美國聯準會（Fed）也被迫忘記情勢燃眉的通膨壓力，利率態度只能由升轉降；歐洲央行被迫釋出四兆台幣，花上比九一一事件更多的資金代價，勉力支撐羸弱的市場信心…
俞詩維的「好險」，值得國內所有投資人警惕，在《今周刊》與「台北金融研究發展基金會」合作，委託政大統計諮詢中心日前所進行的「基金投資行為調查」當中發現，在台灣，有將近七五％的基金投資人，選擇基金時並未考慮波動風險。
就像多數的投信投顧業的專家一樣，寶源投顧研究部協理林鴻胤也認為，股災後是投資人進場布局的最好時機，不過，他的理由不只是從危機入市撿便宜的價值投資法則出發，「重點在於，投資人這個時候最能體會風險，最能把波動風險當成一回事。」林鴻胤強調，只有認清風險存在的事實，才能冷靜思考降低風險的方法，接下來，你會接納一些聽來無趣的投資真理，而這些不太起眼的投資真理，卻能夠讓你安安穩穩富足一生。
在台北市經營牙醫診所的陳醫師，過去也曾在一九九八年金融風暴、二○○二年網路泡沫災難當中賠錢出場，「面對投資市場，要永遠抱持謙卑的態度！」他語重心長地舉例，投資就像投手，再怎麼厲害，也不能保證下一球不會失投、不會被打全壘打，能做的，就是永遠謹慎地投出手中的每一球。除了順便讚美一下台灣之光王建民，他也提出自己這波股災未受傷的原因，只不過，聽來真的有些無趣：「之前的經驗告訴我，投資賺錢這件事，不能用太多的資金。」
雖然無趣，但不妨細細思考陳醫師的投資邏輯，可以發現，因為看清了風險，才能開始認真思考現金與投資額的適當配置比重。而把這個最簡單的配置觀念加以延伸，就是眾多專家一致認同的克制波動風險最佳法則——資產配置。
在基金理財領域中，這是個常被提到的說法：國外專業機構曾對美國退休基金進行研究，發現一九七七至一九八七年間，美國退休基金所獲得的投資報酬，竟有九一．五％是歸功於資產配置，至於選股對績效的影響比重不到五％。如果說，波動風險是消滅投資報酬的最大殺手，那麼，從美國退休基金的經驗可知，資產配置就是對抗這個績效殺手的最強防禦。
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2007-10-8 03:40 PM |
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fm06
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來自 蓬萊仙島
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#2
在二次房貸風暴中.美國將遭遇房價下跌.而利率又不能下降的痛苦中.通膨風暴這已成形.
金融商品將有很長的風暴呈現.希望大家有幸通過考驗.阿們.
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2007-10-29 11:08 AM |
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hs2230
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註冊 2007-1-19
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#3
所言甚是
沒有人可以每次投資都獲利
要做好資產配置！
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2007-11-1 12:35 PM |
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