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標題: [基金]最珍貴的基金理財課 ─ 每次股災,都是一種淬鍊 上一主題 | 下一主題
  ccl0226
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#1  [基金]最珍貴的基金理財課 ─ 每次股災,都是一種淬鍊

很多人都是認為投資基金啊!好像沒有風險 而且多半都可以獲利 似乎沒有正確的去認識何謂"風險" 今天看了這篇文章還蠻受用的跟大家分享交流一下...

據調查,在過去一年,每四位基金投資人就有三位能夠獲利,然而,相較於過去的全球股市普遍上漲,在後股災時代,你需要更精確的資產配置。透過股災、發現錯誤;修正錯誤,重新布局。從正面的角度解讀股災,你會發現,雖然讓你的投資小跌一跤,但卻也透露出令你富足一生的玄機。

「你看,這些區域都是當今地球上經濟前景最棒的市場,而且,每一檔基金都是我用四四三三法則辛苦篩選出來的優質基金。」躊躇猶豫了好一陣子,俞詩維這回終於下定決心,一口氣,單筆投資了六檔基金。時間是七月下旬。

電腦螢幕顯示出他的投資明細,果然,無論是台股、拉丁美洲、韓國、東協等地,都被視為最具成長力道的市場,而他所投資的標的,也的確是在各區域分類當中表現相對良好的基金。接下來,俞詩維的右手食指往螢幕右方緩緩移動,在盡頭處,滑鼠指標遇到了這樣一串殘酷數字:短短二十天內,總體基金淨值已經慘跌兩成以上。

問題出在哪裡?時不我與,剛好買在次級房貸股災前的最後高點,這當然是問題之一,但俞詩維卻有更深刻的體認:「後來我才發現,原來,我的錢全都集中壓在新興市場。」他自我反省,當時會在高點進場,是因為聽到太多身邊朋友賺錢的故事,忍不住的結果,不但買在高點,「而且有點腦充血的現象,一心只想要短期獲利,所以眼裡只看到最會賺錢的新興市場,完全忘了風險。」

一場股災,讓俞詩維的基金投資跌了一跤,幸運的,這是有價值的一跤。今天,他終於深刻體認到什麼叫作「波動風險」。

■重新認識波動風險
七五%投資人未考慮風險因素

什麼是波動風險?簡單地說,就是「短時間內市場異常變動」的風險。乍聽之下似是想當然耳,投資嘛!本來就是有漲有跌,有急漲也會急跌,這個道理連投資菜鳥都知道。可惜,簡單的道理往往容易被人遺忘,九月初,美國《商業周刊》封面標題是這樣為次級房貸風暴寫下注腳:「在到處都是金錢的年代,專家們忘記了最簡單的一件事——派對總是會結束的。」

檢視股災,因為忘記這是個會波動的市場,專家們忽視房地產景氣衰退對相關商品價格的向下撩撥力道。美國財經官員不斷強調次級房貸的金額不高,卻忘了市場價格波動並非單純決定於理性基本面,否則,價格波動又怎會釀成一場股災?忘了「連菜鳥都懂」的波動風險,美國聯準會(Fed)也被迫忘記情勢燃眉的通膨壓力,利率態度只能由升轉降;歐洲央行被迫釋出四兆台幣,花上比九一一事件更多的資金代價,勉力支撐羸弱的市場信心…

俞詩維的「好險」,值得國內所有投資人警惕,在《今周刊》與「台北金融研究發展基金會」合作,委託政大統計諮詢中心日前所進行的「基金投資行為調查」當中發現,在台灣,有將近七五%的基金投資人,選擇基金時並未考慮波動風險。

就像多數的投信投顧業的專家一樣,寶源投顧研究部協理林鴻胤也認為,股災後是投資人進場布局的最好時機,不過,他的理由不只是從危機入市撿便宜的價值投資法則出發,「重點在於,投資人這個時候最能體會風險,最能把波動風險當成一回事。」林鴻胤強調,只有認清風險存在的事實,才能冷靜思考降低風險的方法,接下來,你會接納一些聽來無趣的投資真理,而這些不太起眼的投資真理,卻能夠讓你安安穩穩富足一生。

在台北市經營牙醫診所的陳醫師,過去也曾在一九九八年金融風暴、二○○二年網路泡沫災難當中賠錢出場,「面對投資市場,要永遠抱持謙卑的態度!」他語重心長地舉例,投資就像投手,再怎麼厲害,也不能保證下一球不會失投、不會被打全壘打,能做的,就是永遠謹慎地投出手中的每一球。除了順便讚美一下台灣之光王建民,他也提出自己這波股災未受傷的原因,只不過,聽來真的有些無趣:「之前的經驗告訴我,投資賺錢這件事,不能用太多的資金。」

雖然無趣,但不妨細細思考陳醫師的投資邏輯,可以發現,因為看清了風險,才能開始認真思考現金與投資額的適當配置比重。而把這個最簡單的配置觀念加以延伸,就是眾多專家一致認同的克制波動風險最佳法則——資產配置。

在基金理財領域中,這是個常被提到的說法:國外專業機構曾對美國退休基金進行研究,發現一九七七至一九八七年間,美國退休基金所獲得的投資報酬,竟有九一.五%是歸功於資產配置,至於選股對績效的影響比重不到五%。如果說,波動風險是消滅投資報酬的最大殺手,那麼,從美國退休基金的經驗可知,資產配置就是對抗這個績效殺手的最強防禦。


2007-10-8 03:40 PM
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  fm06
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#2  

在二次房貸風暴中.美國將遭遇房價下跌.而利率又不能下降的痛苦中.通膨風暴這已成形.
金融商品將有很長的風暴呈現.希望大家有幸通過考驗.阿們.


2007-10-29 11:08 AM
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  hs2230
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#3  

所言甚是
沒有人可以每次投資都獲利
要做好資產配置!


2007-11-1 12:35 PM
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