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頑皮豹
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男兒 + 彈淚 = 真情流露 !

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#1 [證券]投資關鍵的七把鑰匙~~標準普爾教你做好長期投資~~好書推薦~~

投資關鍵的七把鑰匙~~
準普爾教你做好長期投資~~

作者：約瑟夫‧提格 Joseph R．Tigue

約瑟夫‧提格 Joseph R．Tigue 畢業於紐約大學，曾經擔任標準普爾 Standard & Poor’s 投資諮詢週刊《展望The Outlook 》的執行編輯。他與人合著的《The Dividend Rich Investor》，獲《紐約書評The New York Review of Books》選為同類著作中的優良書籍。全國性報紙普遍引用提格對股票市場的看法，他也經常上電視發表評論，包括CNBC、CNN、PBS、NBC，可見對於美國市場高度的影響力。/color]

好書推薦～
標準普爾教你做好長期投資

　　標準普爾 Standard & Poor's 為全球最具影響力的信用評等機構，專門提供有關信用評等、風險評估管理、指數編製、投資分析研究、資料處理和價值評估等重要資訊。成立一百四十多年以來，標準普爾一直扮演著市場領導者的專業角色，其所提供的各項參考指標，更是廣大投資者進行重要投資和財務決策時的專業憑據和信心保證。

　　有鑑於此，麥格羅．希爾國際出版公司經過精心籌劃，和標準普爾的專家合作，首次為社會大眾量身打造一系列的「標準普爾投資理財指南」。本系列以深入淺出的筆法，詳述各種理財方式、投資工具、投資觀念等重要議題，為讀者解開隱藏在艱澀難懂的數字和眼花撩亂的投資理財環境背後的重要原則和成功之道。身為投資者最信賴的信用評等機構領導者，標準普爾所背書的投資理財指南，不但最具公信力，更能實際幫助讀者掌握穩健而豐碩的投資理財成果。

　　投資人看到了1990年代多頭市場的盛況。被專業人士當成市場標竿的標準普爾五百種股價指數（S&P 500），從1990年10月12日到2000年3月24日的高點，激漲417%（1995年到1999年，「五百指數」每年至少上漲20%）。更叫人歎為觀止的是那斯達克（Nasdaq）的表現。許多熱門科技股和網際網路股都在這裡交易。那斯達克指數從1990年10月中旬到2000年3月中旬，飛漲1400%以上。許多持股人幾乎一夜之間成了百萬富翁──只是其中不少是紙上財富。接下來的市場崩盤，造成的財富損失之大，在投資史上前所未見。大約七兆美元的財富（為俄羅斯國內生產毛額〔GDP〕的五倍多）化為烏有，投資人從雲霄一跤摔進深淵。

　　始於2000年3月的空頭市場，到2002年10月觸底，標準普爾指數下跌49%。那斯達克指數重挫78%，是1930年代以來主要美國市場指數最大的跌幅。許多企業──如恩隆（Enron）、安達信（Arthur Andersen）、環球電訊（Global Crossing）、世界通訊（WorldCom）、全錄（Xerox）、泰科（Tyco）──欺瞞不實的劣行一一爆發，也重擊投資人的信心。2002年，標準普爾指數和道瓊工業股價指數連續第三年下跌，是1900年以來第四次連跌三年。不過，股票仍有可能是長期投資的上上之選。

　　即使市場漲跌不定，股票應該扮演關鍵性的角色，幫助你達成財務目標。長期而言，股票的表現遠遠超過其他所有的資產，包括債券、黃金、不動產。從1928年到2002年，用標準普爾指數來衡量，股票的平均年報酬率是11.9%（價格變動加上股利再投資）。

　　任何成功的投資計畫，關鍵都在於「堅持到底」，絕不三心二意。因此，不管情況好壞，你都必須繼續投資。

　　長期來看，多頭市場的持久力超過空頭市場。換句話說，多頭市場總是令空頭市場相形見絀。空頭市場的一般定義是，標準普爾五百和道瓊工業等主要股價指數至少下跌20%，但是這種情形相對比較少見。自第二次世界大戰結束以來，我們只見過十次跌勢市場，平均期間相當短，只有十六個月。大體來說，空頭階段的股市周期和多頭階段比起來，較短且急，因為賣壓往往相當集中，很快就會力竭而衰。過去十次空頭市場，平均損失是31%。另一方面，二次戰後十次多頭市場平均為期五十六個月，漲幅高達155%。

　　為什麼多頭市場能夠抵消空頭市場的跌幅仍有餘？股票反映一家公司根本的獲利能力，而總的來說，獲利力會隨著時間的推移而提高，因為經濟擴張的期間長於萎縮的期間。自1900年以來，經濟不景氣的平均期間是十五個月，擴張平均為期四十三個月。自1945年以來，經濟衰退平均維持十一個月，經濟擴張平均持續五十九個月。

目錄瀏覽

第一章　第一把鑰匙：先付錢給自己
◎72法則　◎存錢、存錢、存錢　◎新的儲蓄提案　◎不必花腦筋：自動投資　◎省錢大作戰

第二章　華爾街上的恐懼、痛恨和分散投資
◎分散投資的好處　◎高市值和低市值的定義　◎過去的胡作非為　◎……歪風可望受到節制　◎標準普爾公司的核心盈餘

第三章　第二把鑰匙：持股長期抱牢
◎資產配置和放長眼光　◎經濟衰退　◎認識風險　◎管理你的投資　◎風險忍受度測驗

第四章　第三把鑰匙：對你了解的東西，不要被泡沫裹住
◎做家庭功課　◎不要陷身於流行中
　
第五章　買或不買
◎如何研判股票的價格過高　◎研究資產負債表　◎折現現金流量分析　◎技術面分析　◎市場的三個基本指標　◎如何使用市場指標
　
第六章　第四把鑰匙：定期定額投資法──經過千錘百鍊證明可行的方法
◎忠實履行　◎運作方法　◎為長期打算的股利再投資

第七章　第五把鑰匙：壓低投資成本
◎直接投資和再投資計畫　◎現金自由買辦法　◎股利大不同　◎壓低共同基金的費用支出　◎指數股票型型證券投資信託基金

第八章　第六把鑰匙：懂得何時賣出
◎監控你的投資　◎不要妄想把本錢撈回來　◎其他的賣出理由　◎賣或者不賣

第九章　做投資決策
◎害群之馬　◎華爾街上的利益衝突　◎買方當心　◎下工夫做研究　◎長線投資獲利高　◎追隨群眾或者背道而馳？　◎即知即行

第十章　債券和你的投資組合
◎債券的類別　◎信用評等機構　◎可贖回債券　◎財政部公債　◎零息債券　◎財政部公債直購　◎政府國民抵押貸款協會證券　◎高收益債券或垃圾債券　◎收益率曲線　◎減低風險

第十一章　第七把鑰匙：現在就開始
◎複利的魔力　◎早開始大不同

[ Last edited by 頑皮豹 on 2007-4-1 at 09:44 PM ]

2007-4-1 09:38 PM

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#2 長期投資關鍵的七把鑰匙~~

長期投資關鍵的七把鑰匙~~

擁有七把關鍵金鑰，開啟長期投資的成功大門

本書介紹七把長期投資的關鍵金鑰，協助讀者累積和保護財富，進而成為獲利豐厚的投資人。這七個重要觀念是依據成功投資人的經驗加以歸納的法則，從確定什麼時候是最好的買點和賣點，到認清你可以信賴誰和應該盡力避免什麼事情。此外，本書也詳細說明：

‧ 如何運用簡單的策略，了解你所要買的東西，以及只買你了解的東西。
‧ 如何確定一支股票的價格是不是過高，或者是否適合逢低承接。
‧ 如何執行資產配置、定時定額投資法，以及其他容易上手的投資方法。

作者序：
網際網路、書籍、報紙、雜誌、電視、收音機上無數的投資資訊，往往把我們的世界搞得更加混亂，而不是更加清楚。資訊超載（overload）一詞立即躍上我們的腦海。

撰寫本書的目的，是要揭開投資過程的神秘面紗，並且把它簡化。我相信，只要多下點工夫研究，任何人都可以當自己的投資顧問。你不必被股票營業員或者所謂的理財規劃顧問牽著鼻子走。因為其中不少人比較感興趣的是如何增加自己的收入，不是根據你的投資目標、投資時限、風險忍受度，給你合適的建議。有位朋友曾經告訴我，他問過父親，以前買過哪些東西來投資。父親答道：「我不曾買過什麼東西，卻被賣過好幾回！」

本書要提出的一套投資方法，我在股票市場打滾四十餘年，十分管用。這套方法說穿了不必花什麼腦筋，有人認為太過簡單，不可能行得通。許多人似乎認為，投資過程愈是複雜深奧，成功的可能性愈高。我抱持的哲學卻是：少即是多。簡單通常是最好的答案，為什麼要把事情弄得那麼複雜或者畫蛇添足呢？

經濟大蕭條以來最嚴重的空頭市場於2000年來襲，但是我的「單純」投資法似乎慢慢得到認同。投資人學到一課痛苦的教訓，曉得盲目追隨群眾的下場可能是一場災難，想要一夕致富，大部分時候無異於緣木求魚。投資人搶搭網際網路股和科技股列車的時候，即使股價飛漲，他們的想法卻是「這次會不一樣」──樹木有可能長得高聳入雲。2000年3月起泡沫爆裂，證明了這次並沒有什麼不同。這也告訴我們，盈餘的確十分重要。許多網際網路公司不曾賺過一毛錢，股價卻因為營業收入估計值和不切實際的白日夢，被哄抬到荒謬的水準。此外，空頭市場也強化了這個基本的教訓：即使獲有盈餘的公司，如果股價高達盈餘的80、90、100倍，也應該賣出，不能買進或者抱牢不放。

在你閱讀本書的時候，你會知道，我主張定期買進價格合理、配發股利的股票和穩健的共同基金（最好是成本低的指數型基金），這會讓你享有定期定額投資法的好處（參考第六章）。由於大部分人不會嚴格要求自己，每個月乖乖坐下來開張支票，去買股票或者共同基金，所以選用自動投資計畫是個好主意。所謂自動投資計畫，是定期從你的活期帳戶或銀行帳戶扣款去投資。長期而言，退場觀望的風險高於待在市場中。

我衷心相信，如果你擁有書內所說的七把鑰匙，一定可以達成財務目標。最重要的是，你不必太過費心。

長期投資關鍵的七把鑰匙：

第一把鑰匙：先付錢給自己
第二把鑰匙：持股長期抱牢
第三把鑰匙：買你了解的東西
第四把鑰匙：定期定額投資
第五把鑰匙：壓低投資成本
第六把鑰匙：懂得何時賣出
第七把鑰匙：現在就開始

這裡面沒有什麼神秘或複雜的地方。每一把鑰匙的細節，以及其他重要的投資概念和見解也是一樣簡單。每一章結尾的摘要，可以幫助你用很快的速度，複習剛剛學過的東西。閱讀本書的時候，務必時時牢記在心：第七把鑰匙「現在就開始」是主要的金鑰！

本文發表所費時間：頑皮豹標準時間 -- 約 40 分鐘

2007-4-1 09:44 PM